内容摘要：但中国人口占全球比重只有17.6%，下载新浪行情消费额（包括服务消费）大约只占全球消费总额的13%，制造业的产能过剩是必然的。

但中国人口占全球比重只有17.6%，下载新浪行情消费额（包括服务消费）大约只占全球消费总额的13%，制造业的产能过剩是必然的。

不过政策支持力度加大，财经1月1500亿元净新增PSL额度将持续发力，财经5000亿元PSL新增额度已投放完毕，多省房地产项目白名单出炉，这些政策都将对年初的经济产生较大影响。2023年年末M1余额为68.1万亿元，客户看新同比增长仅仅为1.3%，客户看新全年M1均在低位运行，企业活期存款的严重低增长加剧经济下行、物价持续在低位运行，房地产和股市低迷。

从宏观经济看，端查也很难得出经济复苏使得M1跳升，端查1月制造业PMI49.2，环比上涨0.2，服务业PMI50.1，环比上涨0.8，制造业的状况符合1月季节性特点，仍在收缩区间，多个行业仍然处于供大于求的局面，原材料价格和出厂价格持续下行，物价上行仍存阻力，服务业表现良好，主要是受春节效应影响。闻和M1和M2的剪刀差大幅缩窄。狭义货币（M1）余额69.42万亿元，下载新浪行情同比增长5.9%。

财经这些问题应该有一个清晰的答案。那么年初M1增速跳升的原因是什么，客户看新为什么M2增速没有同步扩张？能不能持续？1月份人民币存款增加5.48万亿元，客户看新同比少增1.39万亿元，M1的增长与存款少增有没有关系？M1作为领先指标的扩张是否是总量扩张、是否具有可持续性。

因为M1主要是企业活期存款，端查企业活期存款增加，端查则意味着市场上的活钱增多，企业的预期改善，更多的钱愿意拿出来投资，经济活力增强，实体经济中流动性边际改善。

目前看最有解释力的是春节因素，闻和去年的春节是1月份，闻和导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。7月份，下载新浪行情煤炭开采和洗选业价格同比下降19.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点。

黑色金属冶炼和压延加工业价格下降10.6%，财经降幅收窄5.4个百分点。随着产业向高端延伸，客户看新以航空航天为代表的高端制造业较快增长。

高端制造、端查智能制造增长较快。有色金属冶炼和压延加工业价格下降1%，闻和降幅比上个月收窄6.2个百分点